科创板竞争壁垒

    【点评】发明专利虽然获得授权，但可能随时会被任何人被无效掉，而权利消失。尤其对于拟科创板IPO且发明数量较少的企业，一旦**被无效，可能直接影响“科创属性”，失去入门科创板的机会。我们已经看到近30家科创板企业在IPO前或IPO进程中，遭遇发明专利的无效请求突袭，提起**无效已然成为竞争对手阻击或干扰发行人IPO的简洁易行手段。例如，“极米科技”在IPO期间，全部发明专利均突遭无效请求！被审核机构重点问询。上周，两家已经顺利过会并走到注册阶段企业（固安信&蓝箭电子），先后撤回了科创板申请，并于同***终止注册。从两家企业在注册阶段收到的问询问题来看，***关注的较早问题都是关于“科创属性”。 无论是中芯国际的“闪电过会”，还是后续国内AI“芯”***股寒武纪等一批重量级半导体企业的成功过会。科创板竞争壁垒

    MEMS传感器研发与销售为主的敏芯股份，在科创板申请被受理后，多次陷入知识产权纠纷，也同样遭遇审议会临时取消。敏芯股份申请上市被受理半年内，被歌尔连续三次诉**侵权，累计金额，又连续三次遭歌尔诉权属纠纷，以及连续四次被歌尔提起**无效，涉及**总计16件。与此同时，敏芯股份还被歌尔起诉涉嫌不正当竞争。不过，在歌尔的连番轰炸下，敏芯股份坚持积极应对，在经历2轮问询、1次审议会临时取消，以及网络舆论的重重压力下，**终也成功过会并顺利上市。除此之外，合晶硅、锐芯微、中科晶上等多家企业主动撤回了IPO申请，其中部分企业在***一轮问询中，仍然被问询其**与技术的对应性，相关**技术是否申请专利进行保护等知识产权问题，如广州宏晟、联动科技等。可见，知识产权风险已成为企业科创板IPO过程中不容忽视的挑战。 科创板竞争壁垒聚焦科创板IPO中遇到的知识产权问题，不仅能够帮助企业顺利上市、募集资金.

    发行人申请在本所科创板上市，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：（一）预计市值不低于人民币10亿元，**近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，**近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；（二）预计市值不低于人民币15亿元，**近一年营业收入不低于人民币2亿元，且**近三年累计研发投入占**近三年累计营业收入的比例不低于15%；（三）预计市值不低于人民币20亿元，**近一年营业收入不低于人民币3亿元，且**近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元；（四）预计市值不低于人民币30亿元，且**近一年营业收入不低于人民币3亿元；（五）预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项**产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。本条所称净利润以扣除非经常性损益前后的孰低者为准，所称净利润、营业收入、经营活动产生的现金流量净额均指经审计的数值。

针对半导体产业链各个“卡脖子”环节，国家已经相继出台了多项政策，在包括资金扶持、产线建设、税收优惠、鼓励研发创新、成立集成电路一级学科、引导市场资源、成立基金等方面形成组合拳，鼓励国产半导体实现跨越式进步发展。国家对半导体产业的政策支持在历史上可以大致分为三个阶段：***个阶段：1980-2000年，通过成立***“电子计算机和大规模集成电路领导小组”、908工程、909工程等政策支持，开启了我国晶圆产线的建设浪潮；第二个阶段：2000-2014年，通过国发“18号文”、01专项、02专项和各项税收优惠等政策的支持，保障了产业链配套环节发展、鼓励研发创新；第三个阶段：2014-至今，通过建立十三五国家战略新兴产业发展规划、出台集成电路和软件所得税优惠政策、成立国家大基金一、二期等举措，从市场+基金等方式***鼓励和支持半导体产业完成自主可控的目标。顶层政策从财税、投融资及人才等多方面***地支持半导体产业下各环节的发展，政策路径由***向部委和地方**逐级传导。东微半导是一家以高性能功率器件研发与销售为主的技术驱动型半导体企业，于2021年6月获科创板受理。

9月份被否的6家公司分别为江苏德纳化学股份有限公司（下称“德纳化学”）、淄博鲁华泓锦新材料股份有限公司（下称“鲁华泓锦”）、上海吉凯基因医学科技股份有限公司（下称“吉凯基因”）、上海海和药物研究开发股份有限公司（下称“海和药物”）、浙江天地环保科技股份有限公司（下称“天地环保”）、新疆派特罗尔能源服务股份有限公司（下称“派特罗尔”）。“科创板上市委否决了3家公司：吉凯基因、海和药物、天地环保。这三家公司都被问询到科创属性、技术先进性等问题，由此可见，科创板对拟上市IPO企业的科创属性的审核力度进一步加强。列举属于科创板行业“白名单”的同时，监管部门也列出了“负面清单”.科创板竞争壁垒

半导体企业在科创板IPO过程中，往往面临着因为技术积累不足、技术来源不明等问题而导致的知识产权风险.科创板竞争壁垒

是明确沟通咨询的回复要求。科创板审核机构收到咨询沟通材料后，应及时进行分析研究，在规定的时限内予以回复，给出明确的意见和建议。四是明确纪律和监督要求。业务咨询沟通全程接受纪检监督，参与业务咨询沟通的人员应严格遵守廉政纪律、工作纪律和保密纪律。现场咨询至少两人参加，全程录音录像。下一步，上交所将在中国证监会的领导下，进一步加强与市场主体的沟通，及时回应市场关切，凝心聚力，共同推动科创板建设和注册制**行稳致远。科创板竞争壁垒

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